永赢锐见进取混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢锐见进取混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.4%，四季平均换手约80.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中科飞测、仕佳光子、佰维存储、德明利、江波龙。2025 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 35.89%，通信 由 0% 至 17.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兵红箭、中际旭创、力鼎光电、天孚通信，退出 北方导航、华友钴业、大位科技、天润工业。Q3 再平衡：新进 嘉元科技、太辰光、德科立、沪电股份，退出 中兵红箭、力鼎光电、欧陆通、潍柴重机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 17.79% 升至 35.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、仕佳光子、佰维存储、德明利，退出 嘉元科技、太辰光、德科立，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、计算机、国防军工 等方向；净加仓 通信(+17.47pp)、电子(+35.89pp)；净降配 传媒(-3.93pp)、计算机(-2.0pp)、国防军工(-1.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 2% 逐季抬升至年末 53.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科飞测、中际旭创、仕佳光子、佰维存储 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 1.66% 逐季抬升至年末 35.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中兵红箭、中科飞测、佰维存储、北方导航 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.33% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华友钴业、西部材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 嘉元科技、欧陆通 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中兵红箭、中际旭创、力鼎光电、天孚通信、欧陆通、源杰科技、潍柴重机、科泰电源、航发科技、航天彩虹；退出：北方导航、华友钴业、大位科技、天润工业、申能股份、皖新传媒、西部材料

2025-09-30 新进：嘉元科技、太辰光、德科立、沪电股份、生益科技；退出：中兵红箭、力鼎光电、欧陆通、潍柴重机、科泰电源、航发科技、航天彩虹

2025-12-31 新进：中科飞测、仕佳光子、佰维存储、德明利、江波龙；退出：嘉元科技、太辰光、德科立

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。