鑫元恒鑫收益增强债券型发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元恒鑫收益增强债券型发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.18%，四季平均换手约94.53%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.39%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中国动力、卫星化学、恺英网络、拓普集团、江西铜业。2026 年调仓：新进 27 笔（8 盈 / 19 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中国卫星、中芯国际、华海药业、徐工机械，退出 万华化学、中国太保、中国铝业、天山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、卫星化学、恺英网络、拓普集团，退出 中国卫星、中芯国际、华海药业、扬农化工，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国卫星、中芯国际、华海药业、徐工机械、扬农化工、润泽科技、电投能源、贵州茅台、顺丰控股；退出：万华化学、中国太保、中国铝业、天山铝业、巨人网络、恒力石化、恒瑞医药、新华保险、有方科技

2026-06-30 新进：中国动力、卫星化学、恺英网络、拓普集团、江西铜业、洛阳钼业、百济神州、药明康德；退出：中国卫星、中芯国际、华海药业、扬农化工、润泽科技、电投能源、贵州茅台、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/19；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。