选股风格：集中押注 / 混合
国寿安保智慧生活股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.55%，四季平均换手约41.9%。最近一季新进Top10：日联科技、江海股份、艾华集团。2026 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
国寿安保智慧生活股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.55%，四季平均换手约41.9%。最近一季新进Top10：日联科技、江海股份、艾华集团。2026 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 20.44% 调整至 27.96%，机械设备 由 4.5% 至 12.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 机械设备行业持仓占比从 4.5% 升至 12.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 力星股份、国瓷材料、新锐股份，退出 上海沿浦、奥海科技、爱柯迪。Q3 再平衡：新进 中润光学、燕麦科技，退出 力星股份、江海股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 日联科技、江海股份、艾华集团，退出 东睦股份、中润光学、福立旺，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电子(+7.52pp)、基础化工(+1.6pp)、机械设备(+7.7pp)；净降配 汽车(-7.0pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 20.44% | 18.74% | 22.04% | 27.96% | +7.52 |
| 机械设备 | 4.5% | 12.48% | 13.23% | 12.2% | +7.70 |
| 基础化工 | 3.2% | 3.01% | 3.44% | 4.8% | +1.60 |
| 电力设备 | 5.52% | 5.88% | 5.35% | 4.42% | -1.10 |
| 汽车 | 7.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.00 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：力星股份、国瓷材料、新锐股份；退出：上海沿浦、奥海科技、爱柯迪
2026-03-31 新进：中润光学、燕麦科技；退出：力星股份、江海股份
2026-06-30 新进：日联科技、江海股份、艾华集团；退出：东睦股份、中润光学、福立旺
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国瓷材料 | 3.04 | 12.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 力星股份 | 4.75 | -37.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新锐股份 | 3.82 | 104.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 奥海科技 | 3.28 | -4.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 爱柯迪 | 3.37 | -11.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 上海沿浦 | 3.63 | -16.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中润光学 | 3.02 | 16.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 燕麦科技 | 3.65 | 78.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 江海股份 | 3.53 | -2.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 力星股份 | 4.75 | -37.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 江海股份 | 5.05 | -40.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 艾华集团 | 3.13 | -49.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 日联科技 | 3.08 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东睦股份 | 3.0 | 36.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中润光学 | 3.02 | 16.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 福立旺 | 2.98 | -1.35 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。