中金先进制造混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中金先进制造混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.4%，四季平均换手约79.93%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.89%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.68%→期末 5.89%）。最近一季新进Top10：三环集团、博迁新材、国瓷材料、富创精密、昀冢科技。2026 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、通信。

Q2 末换仓：新进 三花智控、信科移动、信维通信、新泉股份，退出 中微公司、兆易创新、工业富联、恺英网络。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 29.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 四方股份、天银机电、奥特维、宇晶股份，退出 三花智控、东山精密、中际旭创、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、博迁新材、国瓷材料、富创精密，退出 天银机电、奥特维、宇晶股份、臻镭科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+3.51pp)、有色金属(+3.31pp)、国防军工(+3.46pp)；净降配 通信(-5.8pp)、电子(-3.52pp)、汽车(-10.28pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.89%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.89pp)；相应下降：AI算力/光模块(-5.68pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.51%），首尾变化不大；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三花智控、信科移动、信维通信、新泉股份、源杰科技、超捷股份；退出：中微公司、兆易创新、工业富联、恺英网络、拓普集团、胜宏科技

2026-03-31 新进：四方股份、天银机电、奥特维、宇晶股份、臻镭科技、迈为股份、钧达股份；退出：三花智控、东山精密、中际旭创、新易盛、新泉股份、浙江荣泰、源杰科技

2026-06-30 新进：三环集团、博迁新材、国瓷材料、富创精密、昀冢科技、火炬电子、长川科技；退出：天银机电、奥特维、宇晶股份、臻镭科技、超捷股份、迈为股份、钧达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。