富国产业驱动混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国产业驱动混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.8%，四季平均换手约59.87%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.82%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.97%→期末 7.82%）。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、天孚通信、鹏鼎控股。2026 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.63% 调整至 20.63%，电子 由 13.46% 至 14.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、国科天成、英维克、诺思兰德，退出 中芯国际、光启技术、火炬电子。Q3 再平衡：新进 九安医疗、德业股份、杰瑞股份、滨江集团，退出 兆易创新、寒武纪、英维克、诺思兰德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.29% 升至 14.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、天孚通信、鹏鼎控股，退出 九安医疗、德业股份、滨江集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+4.51pp)、通信(+18.0pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.77%→6.67%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.19pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.82% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、国科天成、英维克、诺思兰德、龙迅股份；退出：中芯国际、光启技术、火炬电子

2026-03-31 新进：九安医疗、德业股份、杰瑞股份、滨江集团；退出：兆易创新、寒武纪、英维克、诺思兰德、龙迅股份

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、天孚通信、鹏鼎控股；退出：九安医疗、德业股份、滨江集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 9/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。