鹏华远见精选混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华远见精选混合发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.2%，四季平均换手约78.33%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.61%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.09%→期末 8.61%）。最近一季新进Top10：三祥新材、仕佳光子、凌玮科技、杰华特、源杰科技。2026 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 16.84% 调整至 25.05%，电子 由 10.58% 至 15.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 亚钾国际、仕佳光子、华丰科技、和林微纳，退出 沪电股份、热景生物、震裕科技。Q3 美容护理行业持仓占比从 0% 升至 8.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东材科技、延江股份、赛恩斯、隆扬电子，退出 亚钾国际、仕佳光子、华丰科技、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三祥新材、仕佳光子、凌玮科技、杰华特，退出 东材科技、和林微纳、四方股份、延江股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+7.92pp)、电子(+5.07pp)、基础化工(+11.89pp)；净降配 电力设备(-4.16pp)、医药生物(-3.41pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 8.2% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亚钾国际、仕佳光子、华丰科技、和林微纳、四方股份、巨人网络、百通能源；退出：沪电股份、热景生物、震裕科技

2026-03-31 新进：东材科技、延江股份、赛恩斯、隆扬电子；退出：亚钾国际、仕佳光子、华丰科技、寒武纪、巨人网络、百通能源

2026-06-30 新进：三祥新材、仕佳光子、凌玮科技、杰华特、源杰科技、英诺激光、长川科技；退出：东材科技、和林微纳、四方股份、延江股份、赛恩斯、隆扬电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。