华宝行业精选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝行业精选混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.64%，四季平均换手约66.03%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.76%)、消费/家电/面板(3.27%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国移动、恺英网络。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 电力设备 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 17.28%，电力设备 由 0% 至 6.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 3.72% 升至 22.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方证券、中信证券、中国平安、中国神华，退出 中熔电气、中际旭创、华海清科、张江高科。Q3 再平衡：新进 国泰海通、宁德时代、工商银行、招商银行，退出 东方证券、东方财富、中国平安、中国神华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、恺英网络，退出 国泰海通、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、计算机、房地产 等方向；净加仓 非银金融(+2.26pp)、食品饮料(+4.4pp)、电力设备(+6.76pp)；净降配 电子(-10.55pp)、计算机(-4.03pp)、房地产(-3.35pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.27pp)、新能源/电力设备(+6.76pp)；相应下降：AI算力/光模块(-9.3pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 9.3% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方证券、中信证券、中国平安、中国神华、华泰证券、紫金矿业、贵州茅台；退出：中熔电气、中际旭创、华海清科、张江高科、拓荆科技、新易盛、移远通信

2026-03-31 新进：国泰海通、宁德时代、工商银行、招商银行、美的集团、邮储银行、阳光电源；退出：东方证券、东方财富、中国平安、中国神华、同花顺、恺英网络、紫金矿业

2026-06-30 新进：中国移动、恺英网络；退出：国泰海通、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。