融通互联网传媒灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通互联网传媒灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.12%，四季平均换手约69.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中控技术、华正新材、协创数据、联讯仪器、金安国纪。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 22.71% 调整至 28.74%，电子 由 0% 至 13.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 值得买、光云科技、合合信息、国能日新，退出 当虹科技、海博思创、移远通信、经纬恒润。Q3 再平衡：新进 卓易信息、星环科技、泛微网络、税友股份，退出 中际旭创、光云科技、新易盛、新致软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 13.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中控技术、华正新材、协创数据、联讯仪器，退出 值得买、星环科技、泛微网络、福昕软件，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+9.72pp)、电子(+13.97pp)、计算机(+6.03pp)；净降配 通信(-14.71pp)、电力设备(-3.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-7.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 7.18% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：值得买、光云科技、合合信息、国能日新、汉得信息、福昕软件；退出：当虹科技、海博思创、移远通信、经纬恒润、能科科技、鼎捷数智

2026-03-31 新进：卓易信息、星环科技、泛微网络、税友股份、网宿科技；退出：中际旭创、光云科技、新易盛、新致软件、金山办公

2026-06-30 新进：中控技术、华正新材、协创数据、联讯仪器、金安国纪；退出：值得买、星环科技、泛微网络、福昕软件、网宿科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 14/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。