嘉实事件驱动股票 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实事件驱动股票 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.67%，四季平均换手约69.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.39%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.1%→期末 7.39%）。最近一季新进Top10：仕佳光子、拓荆科技、普冉股份、江海股份、长川科技。2026 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 23.31% 调整至 32.81%，电子 由 16.1% 至 31.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、仕佳光子、兆易创新、北京君正，退出 吉比特、完美世界、寒武纪、深信服。Q3 通信行业持仓占比从 31.31% 升至 47.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中天科技、亨通光电、太辰光、环旭电子，退出 东山精密、仕佳光子、北京君正、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仕佳光子、拓荆科技、普冉股份、江海股份，退出 中天科技、兆易创新、太辰光、环旭电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒、计算机 等方向；净加仓 通信(+9.5pp)、电子(+15.55pp)；净降配 汽车(-4.47pp)、传媒(-9.35pp)、计算机(-3.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（7.01%→13.29%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 13.29%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、仕佳光子、兆易创新、北京君正、源杰科技、金盘科技；退出：吉比特、完美世界、寒武纪、深信服、深南电路、银轮股份

2026-03-31 新进：中天科技、亨通光电、太辰光、环旭电子、长飞光纤；退出：东山精密、仕佳光子、北京君正、沪电股份、金盘科技

2026-06-30 新进：仕佳光子、拓荆科技、普冉股份、江海股份、长川科技；退出：中天科技、兆易创新、太辰光、环旭电子、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。