招商中国机遇股票 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商中国机遇股票 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.76%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.59%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.49%→期末 4.59%）。最近一季新进Top10：东山精密、中际旭创、国际复材、宝鼎科技、生益科技。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 22.54% 调整至 23.07%，有色金属 由 0% 至 4.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 11.09% 升至 15.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科飞测、天孚通信、工业富联、盛屯矿业，退出 京仪装备、塞力医疗、芯原股份、长盈通。Q3 再平衡：新进 亨通光电、博迁新材、嘉元科技、海光信息，退出 中际旭创、天孚通信、工业富联、盛屯矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、国际复材、宝鼎科技，退出 中科飞测、亨通光电、嘉元科技、海光信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 建筑材料(+2.99pp)、有色金属(+4.21pp)；净降配 通信(-2.13pp)、医药生物(-2.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.98%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.33%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中科飞测、天孚通信、工业富联、盛屯矿业；退出：京仪装备、塞力医疗、芯原股份、长盈通

2026-03-31 新进：亨通光电、博迁新材、嘉元科技、海光信息、烽火通信；退出：中际旭创、天孚通信、工业富联、盛屯矿业、胜宏科技

2026-06-30 新进：东山精密、中际旭创、国际复材、宝鼎科技、生益科技；退出：中科飞测、亨通光电、嘉元科技、海光信息、烽火通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。