国都创新驱动 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国都创新驱动 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.03%，四季平均换手约67.77%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.12%)、AI算力/光模块(4.23%)、新能源/电力设备(3.96%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 11.35%）。最近一季新进Top10：大金重工、源杰科技、阳光电源。2026 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.49% 调整至 10.88%，通信 由 0% 至 8.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 恒辉安防、精测电子、英维克、长盈精密，退出 上海洗霸、景业智能、盛弘股份、锦浪科技。Q3 电子行业持仓占比从 9.01% 升至 19.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海瀚讯、中芯国际、中际旭创、天齐锂业，退出 东微半导、奥普特、恒辉安防、昊志机电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 大金重工、源杰科技、阳光电源，退出 拓荆科技、生益电子、臻镭科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、环保 等方向；净加仓 汽车(+4.42pp)、国防军工(+4.91pp)、电子(+4.39pp)；净降配 机械设备(-9.97pp)、环保(-2.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.05%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.23pp)、新能源/电力设备(+3.96pp)、半导体设备/材料(+7.12pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.35%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：恒辉安防、精测电子、英维克、长盈精密；退出：上海洗霸、景业智能、盛弘股份、锦浪科技

2026-03-31 新进：上海瀚讯、中芯国际、中际旭创、天齐锂业、拓荆科技、新易盛、生益电子、臻镭科技、赣锋锂业、超捷股份；退出：东微半导、奥普特、恒辉安防、昊志机电、精测电子、绿的谐波、英维克、蓝思科技、蔚蓝锂芯、长盈精密

2026-06-30 新进：大金重工、源杰科技、阳光电源；退出：拓荆科技、生益电子、臻镭科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。