融通稳信增益6个月持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通稳信增益6个月持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.66%，四季平均换手约71.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.01%)。最近一季新进Top10：光库科技、剑桥科技、杰普特、深南电路、炬光科技。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.85% 调整至 6.29%。

Q2 电子行业持仓占比从 2.85% 升至 8.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 景旺电子、沪电股份、生益电子、生益科技，退出 ST华通、宁波华翔、巨人网络、恺英网络。Q3 再平衡：新进 天孚通信、德科立、腾景科技、蘅东光，退出 景旺电子、沪电股份、生益科技、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光库科技、剑桥科技、杰普特、深南电路，退出 德科立、生益电子、腾景科技、蘅东光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 电子(+3.44pp)；净降配 通信(-2.39pp)、传媒(-5.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-1.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.81pp；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：景旺电子、沪电股份、生益电子、生益科技、胜宏科技、芯碁微装、长芯博创；退出：ST华通、宁波华翔、巨人网络、恺英网络

2026-03-31 新进：天孚通信、德科立、腾景科技、蘅东光；退出：景旺电子、沪电股份、生益科技、胜宏科技、芯碁微装

2026-06-30 新进：光库科技、剑桥科技、杰普特、深南电路、炬光科技；退出：德科立、生益电子、腾景科技、蘅东光、长芯博创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。