选股风格：集中押注 / 混合
易方达全球成长精选混合(QDII)美元现汇A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.56%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.89%)、AI算力/光模块(4.61%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.5%）。最近一季新进Top10：KIOXIA、拉姆研究、英特尔、超威半导体、闪迪。2026 年调仓：新进 4 笔（3 盈 / 1 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。
易方达全球成长精选混合(QDII)美元现汇A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.56%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.89%)、AI算力/光模块(4.61%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.5%）。最近一季新进Top10：KIOXIA、拉姆研究、英特尔、超威半导体、闪迪。2026 年调仓：新进 4 笔（3 盈 / 1 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.28%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.61pp)、半导体设备/材料(+4.89pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 9.5pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛、超威半导体 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 超威半导体 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 4.45% | 3.62% | 4.89% | +4.89 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 6.28% | 5.86% | 4.61% | +4.61 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 10.73% | 9.48% | 9.5% | +9.50 | 明显加仓 | 新易盛、超威半导体 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.45% | 3.62% | 4.89% | +4.89 | 明显加仓 | 超威半导体 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：Coherent Corp、Lumentum Holdings Inc、Tower半导体、中际旭创、新易盛、腾讯控股；退出：天弘科技、欣旺达、澜起科技、聚辰股份、英伟达、阿里巴巴-W
2026-03-31 新进：AXT Inc、东山精密、康宁、源杰科技；退出：Coherent Corp、博通、美光科技、腾讯控股
2026-06-30 新进：KIOXIA、拉姆研究、英特尔、超威半导体、闪迪、阿斯麦；退出：AXT Inc、Lumentum Holdings Inc、Tower半导体、东山精密、康宁、谷歌-A
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 2.4 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 5.73 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新易盛 | 6.28 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | Coherent Corp | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | Lumentum Holdings Inc | 4.97 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | Tower半导体 | 4.45 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 阿里巴巴-W | 3.26 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 2.65 | -22.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 澜起科技 | 2.62 | -23.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 聚辰股份 | 2.65 | -22.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天弘科技 | 3.45 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 英伟达 | 6.25 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 东山精密 | 2.6 | 153.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 源杰科技 | 4.37 | 87.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | AXT Inc | 4.54 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 康宁 | 4.55 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 腾讯控股 | 2.4 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 博通 | 4.77 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | Coherent Corp | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 美光科技 | 4.9 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | KIOXIA | 5.8 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 超威半导体 | 4.89 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 阿斯麦 | 3.28 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 英特尔 | 4.2 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 拉姆研究 | 6.31 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 闪迪 | 4.4 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东山精密 | 2.6 | 153.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | AXT Inc | 4.54 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 康宁 | 4.55 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 谷歌-A | 3.27 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | Lumentum Holdings Inc | 8.45 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | Tower半导体 | 3.62 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 3/1；退出 规避/错失 3/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。