景顺长城新兴产业混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城新兴产业混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.71%，四季平均换手约69.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.66%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.99%→期末 7.66%）。最近一季新进Top10：兴森科技、深南电路、生益科技、鹏鼎控股。2026 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.82% 调整至 45.56%，通信 由 10.87% 至 15.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 4.82% 升至 22.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 九号公司、伟测科技、天孚通信、拓荆科技，退出 宁德时代、海博思创、阳光电源。Q3 再平衡：新进 中微公司、工业富联、源杰科技，退出 九号公司、伟测科技、天孚通信、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴森科技、深南电路、生益科技、鹏鼎控股，退出 中微公司、工业富联、水晶光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+40.74pp)、通信(+4.24pp)；净降配 电力设备(-14.07pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.67pp)；相应下降：新能源/电力设备(-8.63pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.67pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.63% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.63% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：九号公司、伟测科技、天孚通信、拓荆科技、水晶光电、沪电股份、热景生物；退出：宁德时代、海博思创、阳光电源

2026-03-31 新进：中微公司、工业富联、源杰科技；退出：九号公司、伟测科技、天孚通信、沪电股份、热景生物、蓝思科技

2026-06-30 新进：兴森科技、深南电路、生益科技、鹏鼎控股；退出：中微公司、工业富联、水晶光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。