国泰半导体制造精选混合发起C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰半导体制造精选混合发起C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约66.85%，四季平均换手约39.75%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.42%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：华峰测控、华虹宏力、长川科技。2026 年调仓：新进 5 笔（3 盈 / 2 亏）；退出 5 笔（规避 2 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 62.22% 调整至 64.22%。

03月 电子行业持仓占比从 62.22% 升至 69.99%，为年内最突出的行业加仓节点。03月 末换仓：新进 上海新阳、华虹公司、富创精密，退出 中芯国际、京仪装备、海光信息。06月 再平衡：新进 华峰测控、华虹宏力、长川科技，退出 上海新阳、华虹公司、安集科技，兼有获利兑现与方向试探。

净加仓 电子(+2.0pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.13pp)、半导体设备/材料(-6.77pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 17.32% 逐季回落至年末 6.42%；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 13.19% 逐季回落至年末 6.42%；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：上海新阳、华虹公司、富创精密；退出：中芯国际、京仪装备、海光信息

2026-06-30 新进：华峰测控、华虹宏力、长川科技；退出：上海新阳、华虹公司、安集科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/2；退出 规避/错失 2/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。