选股风格：行业轮动 / 混合
易方达创新驱动灵活配置混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.36%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.38%)、军工/高端制造(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：信维通信、华正新材、天孚通信、应流股份、振华股份。2025 年调仓：新进 19 笔（14 盈 / 5 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。
易方达创新驱动灵活配置混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.53%，四季平均换手约67.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.12%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：先导智能、正泰电器、贵州茅台、金风科技、隆基绿能。2018 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 15 / 错失 1）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 13.42% 调整至 13.8%，基础化工 由 0% 至 9.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航光电、南极电商、大族激光、恒瑞医药，退出 京东方A、兆易创新、先导智能、启明星辰。Q3 再平衡：新进 利尔化学、口子窖、古井贡酒，退出 复星医药、恒瑞医药、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 13.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 先导智能、正泰电器、贵州茅台、金风科技，退出 南极电商、口子窖、古井贡酒、大族激光，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、有色金属、医药生物 等方向；净加仓 食品饮料(+8.13pp)、国防军工(+5.12pp)、计算机(+2.15pp)；净降配 传媒(-3.16pp)、有色金属(-7.69pp)、医药生物(-4.75pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.11%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.12pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.11% | 5.66% | 5.12% | +5.12 |
| 消费/家电/面板 | 3.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 13.42% | 3.42% | 0.0% | 13.8% | +0.38 |
| 基础化工 | 0.0% | 6.31% | 10.31% | 9.83% | +9.83 |
| 食品饮料 | 0.0% | 5.41% | 14.14% | 8.13% | +8.13 |
| 计算机 | 3.0% | 3.67% | 4.95% | 5.15% | +2.15 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.11% | 5.66% | 5.12% | +5.12 |
| 传媒 | 3.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.16 |
| 有色金属 | 7.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.69 |
| 医药生物 | 4.75% | 10.23% | 0.0% | 0.0% | -4.75 |
| 电子 | 7.92% | 3.3% | 3.52% | 0.0% | -7.92 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.66% | 3.93% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 5.16% | 5.37% | 0.0% | +0.00 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中航光电、南极电商、大族激光、恒瑞医药、扬农化工、泸州老窖、海康威视、立讯精密、隆基绿能；退出：京东方A、兆易创新、先导智能、启明星辰、天齐锂业、慈文传媒、科大智能、赣锋锂业、隆基股份
2018-09-30 新进：利尔化学、口子窖、古井贡酒；退出：复星医药、恒瑞医药、隆基绿能
2018-12-31 新进：先导智能、正泰电器、贵州茅台、金风科技、隆基绿能；退出：南极电商、口子窖、古井贡酒、大族激光、立讯精密
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 5.41 | -21.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 大族激光 | 3.66 | -20.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南极电商 | 5.16 | -22.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中航光电 | 3.11 | 12.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海康威视 | 3.67 | -22.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.3 | -31.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.93 | -16.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 扬农化工 | 6.31 | -17.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 京东方A | 3.1 | -33.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 慈文传媒 | 3.16 | -54.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 启明星辰 | 3.0 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 4.33 | -50.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 天齐锂业 | 3.36 | -15.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 科大智能 | 4.25 | -17.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 先导智能 | 4.98 | -60.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 4.82 | -44.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 4.34 | -35.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 利尔化学 | 4.42 | -31.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 口子窖 | 4.26 | -31.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 复星医药 | 5.3 | -23.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.93 | -16.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 3.42 | -14.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金风科技 | 4.11 | 45.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 先导智能 | 2.16 | 28.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 5.38 | 44.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 5.21 | 49.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 2.32 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 4.34 | -35.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大族激光 | 3.93 | -28.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 南极电商 | 5.37 | 2.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 3.52 | -8.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 口子窖 | 4.26 | -31.9 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 15/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。