金鹰元安混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰元安混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.07%，四季平均换手约72.83%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.65%)、半导体设备/材料(1.37%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.02%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、中际旭创、博云新材、安集科技。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、银行。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中国石油、云铝股份、华新建材，退出 华锡有色、宁德时代、宏创控股、山东黄金。Q3 再平衡：新进 万华化学、博迁新材、宁德时代、新和成，退出 中国平安、云路股份、宏桥控股、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.66% 升至 3.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、中际旭创、博云新材，退出 万华化学、中国石油、中孚实业、云铝股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+2.4pp)、电子(+3.48pp)；净降配 有色金属(-2.78pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.65pp)；相应下降：资源/有色(-1.87pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.68% 附近；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 1.87% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中国石油、云铝股份、华新建材、宏桥控股；退出：华锡有色、宁德时代、宏创控股、山东黄金、河钢资源

2026-03-31 新进：万华化学、博迁新材、宁德时代、新和成、晶方科技；退出：中国平安、云路股份、宏桥控股、工商银行、巨化股份

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、中际旭创、博云新材、安集科技、工商银行、新易盛、长芯博创、龙磁科技；退出：万华化学、中国石油、中孚实业、云铝股份、华新建材、宁德时代、新和成、晶方科技、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 14/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。