华夏鼎沛债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏鼎沛债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.58%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.5%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.5%）。最近一季新进Top10：佰维存储、兴福电子、北方华创、华海清科、埃科光电。2026 年调仓：新进 26 笔（7 盈 / 19 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 卓胜微、天孚通信、德宏股份、拓荆科技，退出 上海银行、伟创电气、同花顺、康斯特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 佰维存储、兴福电子、北方华创、华海清科，退出 卓胜微、天孚通信、德宏股份、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：卓胜微、天孚通信、德宏股份、拓荆科技、泰格医药、莱特光电、远东股份；退出：上海银行、伟创电气、同花顺、康斯特、恒玄科技、欧陆通、沪农商行、精工科技、紫光国微、鼎龙股份

2026-06-30 新进：佰维存储、兴福电子、北方华创、华海清科、埃科光电、富创精密、江波龙、芯源微、芯碁微装；退出：卓胜微、天孚通信、德宏股份、拓荆科技、泰格医药、莱特光电、远东股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/19；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。