融通明锐混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通明锐混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.17%，四季平均换手约67.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：世纪华通、中控技术。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 传媒 两条主线展开：计算机 持仓占比由 8.81% 调整至 42.19%，传媒 由 0% 至 9.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 8.81% 升至 32.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 值得买、光云科技、合合信息、国能日新，退出 中际旭创、新易盛、海博思创、移远通信。Q3 再平衡：新进 卓易信息、易点天下、汉得信息、网宿科技，退出 光云科技、新致软件、福昕软件、达梦数据，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、中控技术，退出 值得买、星环科技、网宿科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、通信 等方向；净加仓 计算机(+33.38pp)、传媒(+9.64pp)、机械设备(+8.08pp)；净降配 电力设备(-4.03pp)、通信(-14.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-6.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.06% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：值得买、光云科技、合合信息、国能日新、星环科技、福昕软件、税友股份、达梦数据、金山办公；退出：中际旭创、新易盛、海博思创、移远通信、经纬恒润

2026-03-31 新进：卓易信息、易点天下、汉得信息、网宿科技、鼎捷数智；退出：光云科技、新致软件、福昕软件、达梦数据、金山办公

2026-06-30 新进：世纪华通、中控技术；退出：值得买、星环科技、网宿科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。