华安优势领航混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安优势领航混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.64%，四季平均换手约79.45%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.03%)、新能源/电力设备(3.82%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.56%→期末 5.03%）。最近一季新进Top10：中信证券、兆易创新、广合科技、新易盛、洁美科技。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.51% 调整至 29.53%，通信 由 5.73% 至 11.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

03月 末换仓：新进 中国太保、宁德时代、寒武纪、拓荆科技，退出 中信证券、华锡有色、南微医学、天山铝业。06月 电子行业持仓占比从 14.09% 升至 29.53%，为年内最突出的行业加仓节点。06月 再平衡：新进 中信证券、兆易创新、广合科技、新易盛，退出 中国太保、华友钴业、拓荆科技、长川科技，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 汽车、有色金属、医药生物 等方向；净加仓 通信(+5.61pp)、电力设备(+3.82pp)、电子(+28.02pp)；净降配 汽车(-1.96pp)、有色金属(-5.54pp)、医药生物(-2.92pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

06月 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.03%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.82pp)、AI算力/光模块(+3.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.03% 为全年高点（峰值出现在 06月）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.82%（峰值出现在 06月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.82%（峰值出现在 06月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国太保、宁德时代、寒武纪、拓荆科技、立讯精密、长川科技；退出：中信证券、华锡有色、南微医学、天山铝业、新易盛、森麒麟、洁美科技、紫金矿业

2026-06-30 新进：中信证券、兆易创新、广合科技、新易盛、洁美科技、鹏鼎控股；退出：中国太保、华友钴业、拓荆科技、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。