选股风格：行业轮动 / 混合
上银丰泽混合发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.24%，四季平均换手约94.7%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、兴森科技、冰轮环境、华峰测控、大族数控。2026 年调仓：新进 9 笔（0 盈 / 9 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
上银丰泽混合发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.24%，四季平均换手约94.7%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、兴森科技、冰轮环境、华峰测控、大族数控。2026 年调仓：新进 9 笔（0 盈 / 9 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.24% 调整至 8.94%，机械设备 由 1.7% 至 5.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
06月 电子行业持仓占比从 1.24% 升至 8.94%，为年内最突出的行业加仓节点。06月 末换仓：新进 兆易创新、兴森科技、冰轮环境、华峰测控，退出 埃科光电、新易盛、臻镭科技、航天动力。
净加仓 电子(+7.7pp)、机械设备(+4.28pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 03月 | 06月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 1.28% | 0.0% | -1.28 |
| AI算力/光模块 | 0.49% | 0.0% | -0.49 |
| 新能源/电力设备 | 0.42% | 0.0% | -0.42 |
| 行业 | 03月 | 06月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 电子 | 1.24% | 8.94% | +7.70 |
| 机械设备 | 1.7% | 5.98% | +4.28 |
| 电力设备 | 0.42% | 0.0% | -0.42 |
| 汽车 | 1.19% | 0.0% | -1.19 |
| 国防军工 | 0.52% | 0.0% | -0.52 |
| 通信 | 0.49% | 0.0% | -0.49 |
| 热点 | 03月 | 06月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.49% | 0% | -0.49 | 辅助配置 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.42% | 0% | -0.42 | 辅助配置 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.42% | 0% | -0.42 | 辅助配置 | 阳光电源 |
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：兆易创新、兴森科技、冰轮环境、华峰测控、大族数控、普冉股份、江波龙、生益科技、芯碁微装；退出：埃科光电、新易盛、臻镭科技、航天动力、航天电子、芯原股份、超捷股份、铂力特、阳光电源
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 冰轮环境 | 1.01 | -30.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兴森科技 | 1.13 | -36.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 大族数控 | 2.11 | -34.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 江波龙 | 0.92 | -53.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 生益科技 | 1.02 | -34.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 1.33 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华峰测控 | 1.52 | -32.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 芯碁微装 | 2.86 | -31.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 普冉股份 | 1.25 | -59.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 0.42 | 5.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新易盛 | 0.49 | 37.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 超捷股份 | 1.19 | -32.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 航天动力 | 0.76 | -18.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 航天电子 | 0.52 | -4.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 臻镭科技 | 0.33 | -47.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 铂力特 | 0.61 | 10.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 芯原股份 | 0.56 | 83.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 埃科光电 | 0.33 | 209.88 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 0/9；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。