选股风格：集中押注 / 混合
国泰产业升级混合发起C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约71.35%，四季平均换手约57.1%。最近一季新进Top10：德业股份、江丰电子、贝斯特、鼎胜新材。2026 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。
国泰产业升级混合发起C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约71.35%，四季平均换手约57.1%。最近一季新进Top10：德业股份、江丰电子、贝斯特、鼎胜新材。2026 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 电子 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 9.08% 调整至 8.64%，电子 由 0% 至 5.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
06月 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.87%，为年内最突出的行业加仓节点。06月 末换仓：新进 德业股份、江丰电子、贝斯特、鼎胜新材，退出 固德威、科博达、艾罗能源、骏鼎达。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 有色金属(+4.76pp)、电子(+5.87pp)；净降配 电力设备(-5.55pp)、基础化工(-4.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | 03月 | 06月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 电力设备 | 43.21% | 37.66% | -5.55 |
| 汽车 | 14.59% | 13.99% | -0.60 |
| 机械设备 | 9.08% | 8.64% | -0.44 |
| 电子 | 0.0% | 5.87% | +5.87 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.76% | +4.76 |
| 基础化工 | 4.9% | 0.0% | -4.90 |
| 热点 | 03月 | 06月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：德业股份、江丰电子、贝斯特、鼎胜新材；退出：固德威、科博达、艾罗能源、骏鼎达
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 贝斯特 | 4.4 | 2.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 江丰电子 | 5.87 | -39.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 鼎胜新材 | 4.76 | -16.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 德业股份 | 4.7 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 骏鼎达 | 4.9 | -33.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 科博达 | 4.85 | -24.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 固德威 | 6.2 | 14.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 艾罗能源 | 4.18 | -29.43 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 3/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。